Impacto de Aranceles y Política Monetaria en los Mercados Financieros Internacionales
Aranceles: Acciones, Bonos y FX, afectadas por los anuncios de la administración Trump
Sin dudas, la semana estuvo marcada por las turbulencias en todos los mercados (acciones, monedas, bonos) generadas luego de los anuncios de la nueva administración republicana en los E.E.U.U. acerca de la aplicación de aranceles a México, Canadá y China. Los mercados abrieron con importantes pérdidas para el peso mexicano y el dólar canadiense. Así también los futuros S&P500 y los bonos de la tesorería EE.UU. se vieron afectados a la baja.
Posteriormente, y luego de intensas negociaciones, las correspondientes prórrogas otorgadas para la aplicación de aranceles llevaron calma a los mercados, disipando así una coyuntura tensa para los bonos y dando una mano a las acciones a estabilizarse en medio de una temporada de comunicación de resultados para las empresas listadas en bolsa marcada por la inestabilidad de las grandes tecnológicas.
Europa: Banco de Inglaterra realiza su primer recorte del 2025
En línea con lo previsto por distintos agentes de mercado, dado el lento crecimiento económico registrado, el Banco de Inglaterra ha realizado su primer recorte de tasas del año, señalando mayores disminuciones a futuro, al tiempo que actualizaron a la baja las proyecciones de crecimiento para el Reino Unido en el 2025.
Es así que el regulador recortó su tasa de referencia en 25 pb, a 4,5%, en una votación en la que el recorte ganó por una mayoría de 7/9. Según manifestó el titular de la entidad “Esperamos poder recortar adicionalmente la tasa, a medida que el proceso desinflacionario continúe, pero tendremos que evaluar reunión a reunión que tan lejos y que tan rápido”.
Esta medida terminó de cimentar las preocupaciones de los inversionistas, llevándolos a posicionarse previendo un mayor debilitamiento de la libra esterlina, la cual llegó a sufrir pérdidas de hasta el 1,2% en el día del anuncio, dejándola como la moneda de peor performance del G-10 en lo que va del año, a pesar de una leve recuperación al final de la semana.
Esta proyección de recortes agresivos de tasas está deteriorando el estatus de la libra esterlina como divisa de alto rendimiento, luego de un breve empuje gracias a las esperanzas de que el Reino Unido no sería sometido a aranceles por parte de los E.E.U.U.
El mercado prevé dos recortes adicionales en el 2025, con un tercer recorte progresivamente más probable.
Esto viene a agravar una situación en la que se combinan un crecimiento débil y una inflación alta y persistente en esa economía.
